研究概况
概念界定：
互联网金融：互联网金融是指传统金融机构与互联网企业，利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务
的新型金融业务模式。
互联网旅游金融：依托在线支付、大数据、云计算等互联网技术，以支付、征信为基础架构，针对旅游业的产业特点，为旅游产业和旅
游消费者提供一系列金融解决方案的服务。
互联网旅游消费金融：以互联网技术为基础，围绕多样的旅游消费场景，为旅游消费者提供支付、消费信贷、分期等一系列的资金服务。
互联网旅游供应链金融：以互联网技术为基础，围绕旅游产业链上下游，解决旅游产品和服务流通过程中企业面临的资金问题的服务。
互联网旅游金融产生的基础和必要性
- 资源分散、供应链长，存在多层的分级代理，资金流转过程长，资金服务需求随之而来；
- 旅游中下游的中小企业轻资产特点，不适应传统信贷审核要求，往往不能从传统银行机构获得及时的资金服务；
- 旅游的高风险特性，需要旅游产业链从上至下，在消费端、供应端建立更系统、更专业化的信用风险管理和权益保障体系。
1. 中国互联网旅游金融发展背景
互联网金融近年来的快速发展，为互联网旅游金融奠定了基础
中国互联网金融在近几年实现蓬勃发展，尤其是以支付宝、微信等为主的第三方支付服务，深刻影响了用户的消费行
为和习惯，同时各类的互联网信贷、理财、保险的不断出现和创新也为互联网旅游金融的发展提供了支持。
政策监管下，互联网旅游金融发展环境日益改善
中国旅游业飞速发展，旅游经济持续向好
国民出游需求持续增长， 2010-2016年出游总人次、旅游总收入增速均保持在10%以上，旅游市场规模不断扩大。
政策引导下，旅游产业呈现多元化发展
全域旅游以及“旅游+”相关政策的推出，大大推动了中国旅游产业的快速、多元化发展，旅游覆盖的地区、领域、产
业迅速扩大，业态更加复杂和庞大，为旅游金融发展提供更广阔的市场空间。
政策与市场的双重刺激下，旅游投资稳步增长
在我国产业结构不断优化调整的大环境下，旅游产业投资持续增长，增速高于第三产业，成为社会投资热点和最具潜力
的领域，其中民营资本成为旅游投资的重要支撑，来自社会的金融支持对旅游产业的发展起到不可替代的作用。
互联网技术在旅游产业中的应用持续加深
经历了2013-2015年的旅游创业热潮后，2016年开始，新创立旅游创业公司数量下降，但行业内融资仍保持较高热度。
旅游创业企业的蓬勃发展一方面加速互联网在旅游产业的渗透，旅游产业各环节的线上交易越加频繁，另一方面线上旅
游交易频次和消费场景的增加为互联网旅游金融提供了生长空间。
在线预订用户增长迅速，线上成为旅游消费重要场景
在线旅游预订逐年上升，线上消费场景增多，使包括支付、分期、个人信贷等在内的行前消费金融服务需求增多。随着
互联网在旅游产业消费端和供应端的进一步渗透，未来线上旅游消费场景将覆盖出游过程更多环节。
内容平台崛起，在线旅游的使用场景不断深化
从各类互联网旅游企业的用户来看，携程领跑在线旅游应用市场，出境游品牌猫途鹰用户同比增速迅猛；以TripAdvisor、蚂蜂窝为代表的内容类企业用户增长强劲，旅游用户在线上的使用场景逐步深化。
受在线旅游和线上消费影响，互联网旅游消费金融需求不断增加
在线旅游app的用户群体中，约3%的用户也同时使用互联网金融类应用，且这一比例在2017年出现波动式增长。随着
消费观念的改变，以及金融产品在不同旅游场景的渗透，互联网旅游金融的用户规模将继续扩大。
互联网技术的应用在中国文旅产业供应链端逐步加强
旅游产业链上To B类企业逐步细分，企业间线上交易场景增多
旅游产业中To B环节的进一步细分，线上企业间交易类型增多；同时以B2B同业分销平台为代表的线上交易平台增多，
使线上企业间交易更加频繁。
互联网旅游供应链金融市场空间增大
旅游产业供应链的线上化是互联网旅游供应链金融的基础，旅游产业中To B类企业的资源连接、中小企业连接能力为互
联网旅游供应链金融提供成长的土壤。
诸多利好下，互联网旅游金融仍面临诸多挑战
2. 中国互联网旅游金融发展现状
2014-2018年互联网旅游金融市场规模
互联网金融市场蓬勃发展，预计2018年市场规模将达到42亿元，2014年-2018年复合增长率为24.7%。
旅游金融业务图谱
旅游产品、资金、信息（大数据）三者在旅游产业链上流转，资金流通过在企业内部、企业间、企业与个人用户间
的不断流转形成交易和支付场景，产生旅游金融服务。
互联网旅游金融结构体系
互联网旅游金融以计算机技术、大数据、支付系统为基础架构，通过风控体系对旅游企业和游客进行信用评估，进而提
供金融产品，企业在旅游金融服务提供过程中通过消费数据积累改善自身风控体系与服务能力。
互联网旅游金融业务类型
旅游产业供应链金融业务图谱
供应链金融很好的实现四流合一，有效的提高资金利用率，为中小企业赢得了更多的商机。
旅游互联网金融第三方支付特点
第三方支付平台是当前所有可能的突破支付安全和交易信用双重问题的较理想的解决方案
.
互联网旅游金融企业主要类型
按照企业资源类型、业务类别的区别，探索文旅研究院将互联网旅游金融企业分为四种类型：垂直服务型、资源依托型、
客源依托型、金融业务依托型
互联网旅游金融企业主要类型
各类型互联网旅游金融企业间合作分析
各类互联网旅游金融企业凭借各自的优势寻求合作对象，金融业务依托型企业由于与其他类企业间具有明显差异，且自
身优势突出，因此与其他类企业间存在较强合作关系。但是垂直型、资源依托型、客源依托型企业间由于优势不突出或
业务差异性不足等原因，使其合作关系较弱，随着互联网旅游金融行业整体发展，未来合作关系或将改变。
互联网旅游金融企业资金来源
互联网旅游金融企业风控体系
3. 中国互联网旅游金融典型企业分析
溢美——运作模式：以金融服务为核心，提供全产业链服务
溢美——旅游金融产业链业务布局
溢美——旅游金融风险控制
溢美得益于在旅游领域的全产业链布局，对上下游产业信息梳理的更加清晰到位。依据其掌握的丰富行业数据建立了适用于旅游金融产品的风控模型，能够实现对旅游产业的有效扫描，从而强化溢美的风险控制能力。
溢美——核心竞争力
溢美深耕互联网旅游金融6年，在旅游产业上尤其是旅行社业务上积累了一定的资源，并摸索出了具有一定差异化的运
作模式和盈利模式，作为典型的垂直服务企业，溢美的很多策略具有创新性。
腾邦国际——运作模式：打造自我业务体系内的大旅游闭环生态
腾邦国际——旅游金融布局
腾邦国际基于旅游场景进行金融业务延伸，在基础的支付、小额贷款、保险经纪业务，以及产业基金、Fintech（金
融科技）上全面布局，打造旅游金融完整的生态圈。
腾邦国际——开展旅游金融业务的核心竞争力
腾邦国际在旅游和金融两个领域都布局了完整的产业链，两个链条之间形成的业务融合和支撑，形成了更大的业务生
态闭环，使得旅游和金融产生共荣共生的化学反应，形成了更广阔的业务空间。
中旅银行——运作模式：“金融+酒店”“金融+景区”“金融+地产”
中旅银行——旅游金融业务布局
中旅银行以“银行+投行”、“旅游管理输出+金融服务”、“游客增量输入+综合授信”等产品组合模式，为传统和新兴的
旅游业态提供特色旅游金融服务。
中旅银行——核心竞争力
中旅银行在旅游资源获取上既有中国旅游集团的庞大旅游产业支撑，又具备在政府背书下进行外部迅速拓展的能力，
而作为城商行和中国旅游集团的“产融”战略的一部分，中旅银行自身也具备较强的业务创新和拓展支撑
途牛——运作模式
“金融”+“信息化”，通过与银行实时数据对接，提高融资效率，加速产业链资金流转
途牛——核心竞争力
4. 中国互联网旅游金融发展趋势
趋势一
趋势二
趋势三
趋势四
